Criado por: roberto.c.alfredo em market-signals em
В идее направить 85% портфеля в долгосрочные инвестиции, а 15% оставить для отдельных инвестиционных идей есть притягательная простота.
Сложности начинаются примерно через пять минут.
Что делать, если одна из выбранных акций подорожала вдвое? А если несколько из них упали? Следует ли в обоих случаях восстанавливать первоначальное соотношение? Можно ли пополнять спекулятивную часть новыми деньгами? Когда успешная позиция перестаёт быть экспериментом? И что помешает временному лимиту в 15% постепенно превратиться в половину портфеля?
Эти вопросы важны, потому что распределение активов — ещё не система. Распределение показывает, как портфель выглядит в конкретный день. Система определяет, что произойдёт дальше.
В статье «Бюджет на спекуляции: могут ли выбор отдельных акций и пассивное инвестирование сосуществовать?» я предположил, что некоторым инвесторам полезнее выделить спекуляциям ограниченный бюджет, чем притворяться, будто у них никогда не возникнет желания поспекулировать. Основная часть портфеля выполняет серьёзную работу по долгосрочному накоплению капитала. Меньшая часть оставляет место для отдельных идей, интеллектуального любопытства и редких попыток оказаться правым каким-нибудь особенно интересным способом.
Поведенческий принцип был прост: аппетиту дают тарелку, но не ключи от кладовой.
Эта статья — о том, как устроить такую тарелку.